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Seit dem russischen Überfall auf die Ukraine im Februar 2022 halten die westlichen Staaten 260 Milliarden Euro an russischen Zentralbankreserven fest. Knapp 200 Milliarden davon lagern beim belgischen Clearinghaus Euroclear. Jeden Tag fallen darauf Zins- und Anlagegewinne an, die sich auf drei bis fünf Milliarden Euro im Jahr su

 

Lieber Herr Koch,

die Pläne, die russischen Zentralbankreserven im Westen für die Ukrainehilfe zu nutzen, sind fast so alt wie Moskaus Angriffskrieg. Nun könnten die Überlegungen zu einem konkreten Ergebnis führen: Ein 50-Milliarden-Euro-Kredit der G7-Nationen steht kurz vor dem Abschluss. Zurückzahlen soll die Ukraine den Kredit mit Zinseinnahmen aus eingefrorenen russischen Vermögenswerten. Ich bin dankbar, dass meine amerikanische Kollegin signalisiert hat, dass sich die USA mit 20 Milliarden Dollar an unserer weiteren Unterstützung für die Ukraine wohl beteiligen wird,

sagte Bundesfinanzminister Christian Lindner (FDP) am Dienstag in Washington. „Das macht den Weg frei für die EU in einer Größenordnung von 18 Milliarden Euro.“ US-Finanzministerin Janet Yellen hatte zuvor gesagt, die USA stünden „sehr kurz davor“, einen 20-Milliarden-Dollar-Beitrag zu einem umfassenderen Kreditpaket für die Ukraine abzuschließen. Final wollen die G7-Finanzminister den Kredit am Freitag am Rande der Tagung des Internationalen Währungsfonds in Washington beschließen. Seit dem russischen Überfall auf die Ukraine im Februar 2022 halten die westlichen Staaten 260 Milliarden Euro an russischen Zentralbankreserven fest. Knapp 200 Milliarden davon lagern beim belgischen Clearinghaus Euroclear. Jeden Tag fallen darauf Zins- und Anlagegewinne an, die sich auf drei bis fünf Milliarden Euro im Jahr summieren. Mit diesen Erträgen soll die Ukraine ihre Kreditschulden begleichen.

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die einschläge kommen näher

 "Kreml sieht BRD als Gegner"

BND-Chef: Russland ist bald zu Angriff auf NATO fähig

14.10.2024, 11:24 UhrArtikel anhören

MAD-Chefin Rosenberg, Verfassungsschutzpräsident Haldenwang und BND-Chef Kahl stellen die Parlamentarier auf die wachsende Bedrohung durch Russland ein.

(Foto: dpa)

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Die Chefs von BND, Verfassungsschutz und MAD schildern im Bundestag die aktuelle Lage der Geheimdienste. Unisono warnen sie von verstärkten Aktivitäten Russlands. Auslandsgeheimdienst-Chef Kahl glaubt, dass der Kreml schon bald zu militärischen Aktionen gegen NATO-Länder bereit sein könnte.

Der Präsident des Bundesnachrichtendienstes, Bruno Kahl, hat vor einer direkten militärischen Bedrohung durch Russland gewarnt. "Spätestens Ende dieses Jahrzehnts dürften russische Streitkräfte in der Lage sein, einen Angriff auf die NATO durchzuführen", sagte Kahl in einer öffentlichen Anhörung der Geheimdienstchefs im Parlamentarischen Kontrollgremium des Bundestages. "Der Kreml sieht die Bundesrepublik Deutschland als Gegner", fügte der BND-Chef mit Hinweis darauf hinzu, dass Deutschland der zweitgrößte Unterstützer der von Russland 2022 überfallenen Ukraine sei.

02:54 min

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"Wir stehen in einer direkten Auseinandersetzung mit Russland", sagte Kahl. Russlands Präsident Wladimir Putin gehe es nicht nur um die Ukraine, sondern "in Wirklichkeit um die Schaffung einer neuen Weltordnung". Die russischen Geheimdienste agierten dabei verstärkt mit allen ihren Möglichkeiten "und ohne jeglichen Skrupel". "Eine weitere Lageverschärfung ist alles andere als unwahrscheinlich", warnte der BND-Präsident. Deshalb müssten die deutschen Sicherheitsdienste von der Politik die Mittel und Kompetenzen erhalten, um diese Gefahren abzuwehren.

Verfassungsschutz-Präsident Thomas Haldenwang rückte hybride und verdeckte Maßnahmen Russlands in den Fokus. "Wir beobachten ein aggressives Agieren der russischen Nachrichtendienste", erklärte er. Insbesondere Spionage und Sabotage in Deutschland durch russische Akteure hätten zugenommen - und zwar "sowohl quantitativ als auch qualitativ", sagte er in der Sitzung.

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Die Präsidentin des Militärischen Abschirmdienstes (MAD), Martina Rosenberg, berichtete von besorgniserregenden Ausspähversuchen fremder Nachrichtendienste gegen die Bundeswehr: "Sei es, um deutsche Waffenlieferungen an die Ukraine, Ausbildungsvorhaben oder Rüstungsprojekte aufzuklären oder um durch Sabotagehandlungen das Gefühl der Unsicherheit zu vermitteln."

Das Bundestagsgremium, das die Arbeit der drei Dienste kontrollieren soll, tagt normalerweise hinter verschlossenen Türen. Der Inhalt seiner Sitzungen ist grundsätzlich geheim. Lediglich einmal pro Jahr stellen sich die Amtsleitungen öffentlich den Fragen der Abgeordneten.

Quelle: ntv.de, jog/rts/dpa

Wall Street strikes back against New York's sovereign debt bill By Libby George and Rodrigo Campos September 26, 20247:02 AM GMT+2Updated 16 days ago

 

Wall Street strikes back against New York's sovereign debt bill

By Libby George and Rodrigo Campos

September 26, 20247:02 AM GMT+2Updated 16 days ago

A street sign for Wall Street is seen outside the New York Stock Exchange (NYSE) in Manhattan, New York City, U.S. December 28, 2016. REUTERS/Andrew Kelly/File Photo Purchase Licensing Rights, opens new tab

LONDON/NEW YORK, Sept 26 (Reuters) - Investors in emerging market sovereign bonds, alarmed by efforts to limit their debt restructuring options, are adding clauses to bond deals that would allow them to switch jurisdictions to avoid such curbs.

Two recent debt agreements, one pending in Sri Lanka and another agreed last year in Suriname, included clauses that would allow investors to change the location where potential disputes settle.

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Such steps show that investors are mounting their defence against law changes that proponents say would help poor countries secure debt relief, but which financial firms argue could make emerging nations' bonds too risky for investors or too expensive for borrowers.

"The ideas ...are not going to go away," Andrew Wilkinson, senior restructuring partner at law firm Weil Gotshal said regarding proposed bills. "They will keep coming up, because there is a problem."

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Under the proposed changes to laws in New York state, which is the location for roughly half of international bond deals, commercial creditors could see their recoveries capped at the level of bilateral official lenders. They could also be forced into a preset formula to decide who gets what in a restructuring.

The rationale is that it would streamline the default process and spare the indebted nations lengthy and costly negotiations. But investors argue that they could be forced to take losses which might be manageable for government creditors but too steep for the private ones.

Top billing for the tech sector goes to Netflix earnings next week.

"You will be imposing (the same) haircut when you have two different lenders with two complete different reasons for lending," said Rodrigo Olivares-Caminal, chair in banking and finance law at Queen Mary University of London.

"You are lending millions, and you have a fiduciary duty towards your investors."

Creditors also warn that changes like those mooted in New York could backfire - making them avoid lending to poor countries or demand higher returns to justify the risk.

The New York bills did not pass this year or last, but amid what the World Bank describes as a silent debt crisis, with emerging nations' external debt-servicing costs estimated to hit $400 billion this year, support for law changes is growing on both sides of the Atlantic.

Graphic shows global government sector debt rising above $90 trillion

SLOW AND PAINFUL

A raft of recent defaults from Zambia to Ethiopia fuelled a debate about debt fairness - particularly as Zambia's restructuring took three painful years.

Debt justice advocates including Ben Grossman-Cohen, director of campaigns for Oxfam America, have supported the New York bills and he said the Sri Lanka contract clause was "just an attempt to grab headlines."

For others, like Olivares-Caminal, Sri Lanka's bond provisions mark a watershed moment.

"In Suriname it was a technicality, and it went unnoticed. But Sri Lanka, I think will send a strong message," Olivares-Caminal said.

He said the clauses were a direct reaction to "fires" in the two main jurisdictions - New York state and England, where similar proposals have gained renewed traction since the Labour party took power.

In Suriname's case, negotiators inserted a clause allowing 50% of bondholders to seek a vote to change the jurisdiction underpinning the bonds, while giving the country the power to veto the request.

In Sri Lanka, just 20% of holders of any particular bond could force a vote to change the jurisdiction from New York to England or Delaware. The government has no veto right.

NOWHERE TO RUN?

Even those who support changes to make debt reworks fairer to the developing world say lawmakers must tread carefully.

Rebeca Grynspan, Secretary-General of the UN Trade and Development agency (UNCTAD), told Reuters several provisions introduced over the past decade already offer safeguards against rogue creditors holding up debt deals in pursuit of more generous returns.

Newer language, such as natural disaster clauses, is also protecting debtor countries, she said.

"Legal instruments are important but if we overdo it, the private sector will go somewhere else to issue debt," she said.

Shifting from New York to English law would be relatively straightforward, restructuring experts say, given both locations have legal systems honed over decades to handle sovereign debt defaults and their legal complexities.

Moving elsewhere would be problematic, Weil Gotshal's Wilkinson said.

"You don't just create a restructuring regime out of whole cloth and expect it to work," he said. "You need established law and you need judges who are experienced in applying them."

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Reporting By Libby George and Rodrigo Campos; editing by Karin Strohecker and Tomasz Janowski